Sommaire
En bref
- 2 milliards de liquidations en 24h, dont 1.9 milliards en 4h : le Bitcoin se fait dézinguer
- L’or devient la star des marchés (+50% en 2025), les actions craquent (-5% S&P 500)
- Un effet domino qui révèle la fragilité des mécanismes de levier sur les exchanges centralisés
Bon bah, si t’as misé sur le Bitcoin ces derniers temps, t’as sûrement passé une sale journée. Vendredi, 21 novembre, le BTC a plongé sous les 82 000 dollars, son pire creux depuis 7 mois. Et là, ça a déclenché un tsunami : 1,9 milliard de dollars liquidés en 4 heures, ouais, t’as bien lu. On parle de positions à effet de levier qui se sont fait atomiser, un truc de fou. Mais attends, c’est juste le début. Parce que cette débâcle a eu des répercussions bien au-delà du monde crypto. Et spoiler : l’or s’est bien marré en sortant son plus gros flex de l’année.
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💥 Un effondrement éclair en chaîne
Pourquoi c’est si grave ? Parce que c’est pas juste une petite correction. Le marché crypto a perdu 24% en novembre, genre, bye-bye les gains de l’année. Et le pire, c’est que ça a entraîné une panique généralisée. Les ETFs Bitcoin ont enregistré des sorties records : 3,79 milliards de dollars en novembre. Résultat ? Les market makers ont dû vendre du BTC sous-jacent pour couvrir tout ça, et ça a amplifié la chute.
Le truc cool (ou flippant, selon ton point de vue), c’est que tout ça s’est passé à une vitesse folle. Voici un petit résumé des événements :
- 14h30 UTC (20 novembre) : Premières liquidations sur Bybit, avec le BTC en dessous de 85k.
- 16h15 – 18h40 UTC : Pic de 1,9 milliard de dollars liquidés en 4 heures. Oui, en 4 heures.
- 18h40 UTC : L’ETH plonge sous 2 700 dollars, déclenchant des liquidations croisées.
- 02h00 UTC (21 novembre) : Les futures du S&P 500 perdent 3,2%, le VIX explose (>25).
Et là, attention, ça commence à toucher les marchés classiques. Le S&P 500 a chuté de 5%, et les marchés asiatiques ont suivi avec -2%. Même l’or a bondi à 4 080 dollars l’once, histoire de bien enfoncer le clou.
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🛠️ Comment ça a pu arriver ?
Tout ça, c’est une combinaison de facteurs techniques et de mauvaises pratiques. Voici les coupables principaux :
- Surendettement des traders : Le ratio Open Interest/Market Cap du BTC était à 8,2%, bien au-dessus du seuil critique de 5%. Autrement dit, beaucoup trop de positions à effet de levier.
- Liquidité sèche : Le spread BTC/USD est passé à 1,5%, contre 0,2% en temps normal. Les order books étaient vides, donc dès qu’il y a eu un mouvement, ça a déclenché une cascade.
- Algo trading : 63% des liquidations ont été initiées par des bots. Oui, des bots qui paniquent, c’est pas rassurant.
- Sorties massives des ETFs : Les market makers ont dû vendre du BTC pour couvrir ces retraits, et ça a accéléré la chute.
Et puis, il y a les mécanismes de liquidation sur les exchanges centralisés comme Binance, Bybit ou OKX. Quand le prix du BTC a franchi les seuils de liquidation forcée, ça a déclenché des stop-loss en chaîne et des margin calls automatiques via leurs APIs. Le truc, c’est que ces liquidations se basent sur le mark price (prix moyen pondéré), et pas le dernier prix. Donc, dès que le prix moyen baisse, tout le monde se fait éjecter en même temps.
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📈 L’impact au-delà des cryptos
Ce qui est flippant, c’est que cette crise des cryptos a touché les marchés traditionnels. Les investisseurs ont fui les actifs risqués pour se précipiter sur l’or, qui devient de plus en plus le valeur refuge ultime. Mais, franchement, soyons honnêtes : avec une hausse de 50% depuis le début de l’année, l’or commence aussi à ressembler à une bulle. Et les marchés actions ? Ils sont sous tension avec un VIX à 25, et les attentes d’une baisse des taux par la Fed ont chuté de 93,7% à 46%.
Et puis, personne ne parle des stablecoins (USDC, USDT) et de leur rôle dans tout ça. Est-ce qu’ils ont amplifié la crise ? Est-ce qu’il y a eu des shorts squeezes pendant la chute ? Honnêtement, on manque d’infos là-dessus.
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💡 Comment éviter de se faire liquider ?
Si t’as envie de trader sur des exchanges comme Bybit ou Binance, voici quelques conseils pour éviter de te faire griller :
- Limite ton effet de levier : 5x max, pas plus. Oui, même si t’es joueur.
- Utilise un stop-loss trailing : Par exemple, un callback rate de 1,5%.
- Ne trade pas plus de 2% de ton portefeuille sur une seule position.
- Active le mode « reduce-only » pour éviter d’augmenter ta position par accident.
Et si tu veux calculer ton risque de liquidation en temps réel, voici un petit snippet Python pour t’aider :
import ccxt
exchange = ccxt.binance()
position = {'size': 1, 'entry_price': 85000, 'leverage': 20}
current_price = exchange.fetch_ticker('BTC/USDT')['last']
liquidation_price = position['entry_price'] * (1 - (1 / position['leverage']))
print(f'Liquidation trigger: ${liquidation_price:.2f} (current: ${current_price})')—
🤔 Mon avis ?
On va pas se mentir, cette crise montre à quel point les mécanismes de levier sur les exchanges centralisés sont fragiles. Et franchement, ça remet en question les ETFs crypto, surtout si les market makers doivent vendre massivement en cas de panique. Mais bon, c’est aussi une bonne leçon pour les traders : moins de levier, plus de prudence.
Et toi, t’en penses quoi ? T’as été impacté par cette chute ? Dis-moi en commentaire, ça m’intéresse ^^
